Castagna fx options and smile risk

Rynek opcji walutowych jest jednym z najbardziej płynnych i silnie konkurencyjnych rynków na świecie i zawiera wiele technicznych subtelności, które mogą poważnie zaszkodzić nieświadomemu i nieświadomemu przedsiębiorcy. Ta książka jest unikalnym przewodnikiem do prowadzenia książki opcji walutowych z perspektywy animatora rynku. Mając na uwadze równowagę pomiędzy dyscypliną matematyczną a praktyką rynkową i napisaną przez doświadczonego praktyka Antonio Castagnę, książka pokazuje czytelnikom, jak poprawnie zbudować całą zmienną powierzchnię z rynkowych cen głównych struktur. Począwszy od podstawowych konwencji związanych z głównymi transakcjami walutowymi i podstawowymi strukturami walutowymi opcji walutowych, książka stopniowo wprowadza główne narzędzia do radzenia sobie z ryzykiem zmienności kursów walut. Następnie przeanalizowano główne koncepcje teorii wyceny opcji i ich zastosowanie w gospodarce Blacka-Scholesa i niestabilności stochastycznej. Książka wprowadza także modele, które można wdrożyć w celu wyceny i zarządzania opcjami walutowymi przed zbadaniem skutków zmienności na zyskach i stratach wynikających z działalności hedgingowej. jak model Blacka-Scholesa wykorzystywany jest w profesjonalnej działalności handlowej, najbardziej odpowiednie modele zmienności stochastycznej, źródła zysków i strat z działalności Delta i zabezpieczenia zmienności fundamentalne koncepcje podejścia do rynku głównego z uśmiechem uśmiechu i warianty metody Vanna-Volga w modelu Blacka-Scholesa ceny prostych opcji wanilii, opcje cyfrowe, opcje barier i mniej znane narzędzia opcji egzotycznych do monitorowania głównych zagrożeń związanych z opcjami walutowymi Książka towarzyszy płycie CD z modelami w VBA, demonstrując wiele podejść opisanych w książce. Antonio Castagna jest obecnie partnerem i współzałożycielem firmy konsultingowej Iason ltd, która zapewnia wsparcie instytucjom finansowym w zakresie projektowania modeli do wyceny skomplikowanych instrumentów pochodnych oraz pomiaru szerokiego zakresu ryzyk, w tym kredytów i płynności. Antonio ukończył studia z zakresu finansów na Uniwersytecie LUISS w Rzymie, w 1995 r., Z rozprawą o amerykańskich opcjach i procedurami numerycznymi do ich wyceny. Karierę w bankowości inwestycyjnej rozpoczął w IMI Bank, Luxemborug, jako analityk finansowy w Dziale Kontroli Ryzyka, zanim przeprowadził się do Banca IMI w Mediolanie, najpierw jako animator rynku kapsli i swapów, przed utworzeniem działu opcyjnego i uruchomieniem książka o zwykłej wanilii i egzotycznych opcjach w głównych walutach, a jednocześnie odpowiada za cały handel zmienności kursów walut. Antonio napisał wiele artykułów na temat kredytowych instrumentów pochodnych, zarządzania ryzykiem egzotycznych opcji i uśmiechami zmienności. Często zapraszany jest na kursy akademickie i podyplomowe. Opcje walutowe i ryzyko związane z uśmiechem Praktyczne kwestie dotyczące opcji walutowych i ryzyka uśmiechu Opcje walutowe i ryzyko uśmiechu przenoszą czytelników na główne techniczne rynki spot i opcje walutowe, pomagając im w rozwijaniu praktycznych umiejętności handlowych, które umożliwią im prowadzenie księgi opcji walutowych. realny świat. Opisuje, w jaki sposób budować powierzchnie zmienności kursów walut w sposób solidny i spójny oraz jak wykorzystać je przy wycenie wanilii i opcji egzotycznych. Umożliwia czytelnikom skuteczne zabezpieczenie ekspozycji przed zmiennością cen i innymi ryzykami związanymi z egzotycznymi opcjami. Koncentruje się bardzo na praktycznych aspektach wyceny i zabezpieczenia typowych ryzyk związanych z opcjami walutowymi i zajmuje się doniosłymi kwestiami budowania spójnych macierzy zmienności oraz jednolitego podejścia do wyceny i zabezpieczania. Antonio Castagna (Mediolan, Włochy) jest konsultantem w Iason Ltd, specjalizującym się w wycenach i zarządzaniu ryzykiem dla złożonych produktów. Ma rozległe doświadczenie w transakcjach walutowych i instrumentach pochodnych, a wcześniej był szefem działu Volatility Trading w Banca IMI Milan, gdzie założył bankowe biurko FX Option. Pokaż więcej Szczegóły produktu Format Hardback 330 stron Wymiary 177,8 x 26,54 x 25,4 mm 725.74 g Data publikacji 08 Lut 2017 Wydawca John Wiley and Sons Ltd Impressum John Wiley amp Sons Ltd Publikacja CityCountry Chichester, Wielka Brytania Language English Wydanie oświadczenie 1. Auflage Ilustracje uwaga czarne amp białe ilustracje ISBN10 0470754192 ISBN13 9780470754191 Bestsellery pozycja 390,636 Osoby, które kupiły również to, kupili O Antonio Castagna Antonio Castagna jest obecnie partnerem i współzałożycielem firmy konsultingowej Iason ltd, która zapewnia wsparcie instytucjom finansowym w zakresie projektowania modeli w celu wyceny złożonych instrumentów pochodnych oraz pomiaru szerokiego zakresu ryzyk, w tym kredytów i płynności. Antonio ukończył studia z zakresu finansów na Uniwersytecie LUISS w Rzymie, w 1995 r., Z rozprawą o amerykańskich opcjach i procedurami numerycznymi do ich wyceny. Karierę w bankowości inwestycyjnej rozpoczął w IMI Bank, Luxemborug, jako analityk finansowy w Dziale Kontroli Ryzyka, zanim przeprowadził się do Banca IMI w Mediolanie, najpierw jako animator rynku kapsli i swapów, przed utworzeniem działu opcyjnego i uruchomieniem książka o zwykłej wanilii i egzotycznych opcjach w głównych walutach, a jednocześnie odpowiada za cały handel zmienności kursów walut. Antonio napisał wiele artykułów na temat kredytowych instrumentów pochodnych, zarządzania ryzykiem egzotycznych opcji i uśmiechami zmienności. Często jest zapraszany na kursy akademickie i podyplomowe. Pokaż więcej 034 Przyszła książka nowej generacji o opcjach FX: Antonio Castagna napisał wiele lat swojego praktycznego doświadczenia na parkiecie Banca IMI. Jest cennym zbiorem kluczowych pomysłów dotyczących powierzchni uśmiechu FX i zabezpieczenia egzotyków pierwszej generacji. Jestem bardzo zadowolony Antonio poświęcił czas na podzielenie się swoimi intuicyjnymi spostrzeżeniami. 034 - Uwe Wystup, Dyrektor Zarządzający MathFinance AG 034Jeśli naprawdę interesuje Cię trudna nauka i technologia tworzenia rynków opcji walutowych, jest to prawdopodobnie najlepsze źródło do nauki - większość zawartości książek wykracza znacznie poza cokolwiek, co można znaleźć w innych monografiach na ten sam temat. Stanowczo rekomendowany.034 - Dariusz Gatarek, Narodowy Bank Polski, Doradca Zarządu 034Antonio Castagna formalizuje zasady i koncepcje, których używał podczas swojej działalności handlowej na rynku walutowym, ważną klasę aktywów, która niekiedy nie zwraca uwagi na jaką zasługuje . Uwagę poświęcono szerokiemu zakresowi tematów, obejmującemu szerokie spektrum między teorią a praktyką, od konwencji kwotowania rynku do powierzchni zmienności, technik zmiany miary, modeli dynamicznych arbitrażów, zabezpieczeń i analizy ryzyka. Spośród wielu technik przedstawionych w celu radzenia sobie ze zmiennością uśmiechu zgodnego z cenami, cieszę się, że pokój otrzymał dynamikę mieszanki, jedno z niewielu możliwych do przejścia metod, w których projekcja Markoviana jest wyraźna i realizowana w dyfuzji mieszaniny i niepewnych modelach zmienności, z uderzające wyniki w korelacji między zmiennością i podstawą w przewidywanej wersji dyfuzyjnej. Ogólnie rzecz biorąc, jest to ciekawa i eklektyczna książka dla czytelników zainteresowanych poznaniem lub poszerzeniem wiedzy na temat zmienności kursów walutowych.034 - Damiano Brigo, dyrektor zarządzający, FitchSolutions, Londonshow więcej Spis treści Przedmowa. Notacja i akronimy. 1 Rynek walutowy. 1.1 Kursy walutowe i kontrakty typu spot. 1.2 Kontrakty bezwarunkowe i kontrakty walutowe. 1.3 Kontrakty opcji walutowych. 1.4 Główne struktury opcji walutowych. 2 Modele wyceny opcji walutowych. 2.1 Zasady teorii wyceny opcji. 2.2 Model czarnych schodów. 2.3 Model Hestona. 2.4 Model SABR. 2.5 Podejście oparte na mieszance. 2.6 Kilka uwag dotyczących wyboru modelu. 3 Dynamiczne zabezpieczanie i handel zmiennościami. 3.1 Uwagi wstępne. 3.2 Ogólne ramy. 3.3 Zabezpieczenia o stałej zmienności implikowanej. 3.4 Zabezpieczenia z aktualizacją implikowanej zmienności. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna i Volga. 3.7 Uśmiech zmienności i jego fenomenologia. 3.8 Lokalne ekspozycje na uśmiech zmienności. 3.9 Zabezpieczenie scenariusza i jego związek z zabezpieczeniem Vanna-Volga. 4 Powierzchnia zmienności. 4.1 Ogólne definicje. 4.2 Kryteria dla wydajnej i wygodnej reprezentacji powierzchni zmienności. 4.3 Powszechnie przyjęte podejście do budowania powierzchni zmienności. 4.4 Interpolacja uśmiechu pomiędzy uderzeniami: podejście Vanna-Volga. 4.5 Niektóre cechy podejścia Vanna-Volga. 4.6 Alternatywna charakterystyka podejścia Vanna-Volga. 4.7 Interpretacja uśmiechu między wygaśnięciami: przewidywana struktura terminów zmienności. 4.8 Dopuszczalne powierzchnie zmienności. 4.9 Uwzględnienie motyla rynku. 4.10 Budowanie macierzy zmienności w praktyce. 5 prostych opcji waniliowych. 5.1 Wycena zwykłych opcji waniliowych. 5.2 Narzędzia do tworzenia rynku. 5.3 Spready Bidask dla prostych opcji wanilii. 5.4 Czasy odcięcia i spready. 5.5 Opcje cyfrowe. 5.6 American plain vanilla options. 6 Opcje bariery. 6.1 Taksonomia opcji barier. 6.2 Niektóre powiązania cen opcji barierowych. 6.3 Ceny opcji barierowych w gospodarce BS. 6.4 Formuły cen dla opcji barierowych. 6.5 Opcje One-touch (rabat) i bezdotykowe. 6.6 Opcje podwójnej bariery. 6.7 Podwójne dotknięcie i opcje podwójnego dotknięcia. 6.8 Prawdopodobieństwo trafienia w barierę. 6.9 Obliczenia greckie. 6.10 Opcje barier cenowych w innych ustawieniach modelu. 6.11 Bariery cenowe z dostawą niestandardową. 6.12. Rynkowe podejście do opcji barier cenowych. 6.13 Spreadówki Bidask. 6.14 Częstotliwość monitorowania. 7 Inne opcje egzotyczne. 7.1 Wprowadzenie. 7.2 Opcje dotyczące barier przedawnienia. 7.3 Opcje bariery okiennej. 7.4 Najpierw dostępne i opcjonalne bariery. 7.5 Opcje Auto-quanto. 7.6 Opcje uruchamiania do przodu. 7.7 Wymiana wariancji. 7.8 Opcje złożone, azjatyckie i opcje ważności. 8 Narzędzia i analiza zarządzania ryzykiem. 8.1 Wprowadzenie. 8.2 Implementacja modelu LMUV. 8.3 Narzędzia do monitorowania ryzyka. 8.4 Analiza ryzyka prostych opcji wanilii. 8.5 Analiza ryzyka opcji cyfrowych. 9 Korelacja i opcje walutowe. 9.1 Uwagi wstępne. 9.2 Korelacja w ustawieniu BS. 9.3 Kontrakty w zależności od kilku kursów kasowych. 9.4 Radzenie sobie z korelacją i zmiennością uśmiechu. 9.5 Łączenie uśmiechów lotności. Referencje. Index. show more Opcje FX i ryzyko uśmiechu Rynek opcji walutowych jest jednym z najbardziej płynnych i silnie konkurencyjnych rynków na świecie i zawiera wiele technicznych subtelności, które mogą poważnie zaszkodzić nieświadomemu i nieświadomemu przedsiębiorcy. Ta książka jest unikalnym przewodnikiem do prowadzenia książki opcji walutowych z perspektywy animatora rynku. Mając na uwadze równowagę pomiędzy dyscypliną matematyczną a praktyką rynkową i napisaną przez doświadczonego praktyka Antonio Castagnę, książka pokazuje czytelnikom, jak poprawnie zbudować całą zmienną powierzchnię z rynkowych cen głównych struktur. Począwszy od podstawowych konwencji związanych z głównymi transakcjami walutowymi i podstawowymi strukturami walutowymi opcji walutowych, książka stopniowo wprowadza główne narzędzia do radzenia sobie z ryzykiem zmienności kursów walut. Następnie przeanalizowano główne koncepcje teorii wyceny opcji i ich zastosowanie w gospodarce Blacka-Scholesa i niestabilności stochastycznej. Książka wprowadza także modele, które można wdrożyć w celu wyceny i zarządzania opcjami walutowymi przed zbadaniem skutków zmienności na zyskach i stratach wynikających z działalności hedgingowej. jak model Blacka-Scholesa wykorzystywany jest w profesjonalnej działalności handlowej, najbardziej odpowiednie modele zmienności stochastycznej, źródła zysków i strat z działalności Delta i zabezpieczenia zmienności fundamentalne koncepcje podejścia do rynku głównego z uśmiechem uśmiechu i warianty metody Vanna-Volga w modelu Black-Scholes wycena zwykłych opcji waniliowych, opcje cyfrowe, opcje barier i mniej znane narzędzia opcji egzotycznych do monitorowania głównych zagrożeń związanych z opcjami walutowymi8217 książka Do książki dołączono płytę CD z modelami w VBA, demonstrując wiele podejść opisanych w książce. Notacja i akronimy. 1 Rynek walutowy. 1.1 Kursy walutowe i kontrakty typu spot. 1.2 Kontrakty bezwarunkowe i kontrakty walutowe. 1.3 Kontrakty opcji walutowych. 1.4 Główne struktury opcji walutowych. 2 Modele wyceny opcji walutowych. 2.1 Zasady teorii wyceny opcji. 2.2 Model black8211scholes. 2.3 Model Hestona. 2.4 Model SABR. 2.5 Podejście oparte na mieszance. 2.6 Kilka uwag dotyczących wyboru modelu. 3 Dynamiczne zabezpieczanie i handel zmiennościami. 3.1 Uwagi wstępne. 3.2 Ogólne ramy. 3.3 Zabezpieczenia o stałej zmienności implikowanej. 3.4 Zabezpieczenia z aktualizacją implikowanej zmienności. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna i Volga. 3.7 Uśmiech zmienności i jego fenomenologia. 3.8 Lokalne ekspozycje na uśmiech zmienności. 3.9 Zabezpieczenie scenariusza i jego związek z zabezpieczeniem Vanna8211Volga. 4 Powierzchnia zmienności. 4.1 Ogólne definicje. 4.2 Kryteria dla wydajnej i wygodnej reprezentacji powierzchni zmienności. 4.3 Powszechnie przyjęte podejście do budowania powierzchni zmienności. 4.4 Interpolacja uśmiechu pomiędzy uderzeniami: podejście Vanna8211Volga. 4.5 Niektóre cechy podejścia Vanna8211Volga. 4.6 Alternatywna charakterystyka podejścia Vanna8211Volga. 4.7 Interpretacja uśmiechu między wygaśnięciami: przewidywana struktura terminów zmienności. 4.8 Dopuszczalne powierzchnie zmienności. 4.9 Uwzględnienie motyla rynku. 4.10 Budowanie macierzy zmienności w praktyce. 5 prostych opcji waniliowych. 5.1 Wycena zwykłych opcji waniliowych. 5.2 Narzędzia do tworzenia rynku. 5.3 Spready Bidask dla prostych opcji wanilii. 5.4 Czasy odcięcia i spready. 5.5 Opcje cyfrowe. 5.6 American plain vanilla options. 6 Opcje bariery. 6.1 Taksonomia opcji barier. 6.2 Niektóre powiązania cen opcji barierowych. 6.3 Ceny opcji barierowych w gospodarce BS. 6.4 Formuły cen dla opcji barierowych. 6.5 Opcje One-touch (rabat) i bezdotykowe. 6.6 Opcje podwójnej bariery. 6.7 Podwójne dotknięcie i opcje podwójnego dotknięcia. 6.8 Prawdopodobieństwo trafienia w barierę. 6.9 Obliczenia greckie. 6.10 Opcje barier cenowych w innych ustawieniach modelu. 6.11 Bariery cenowe z dostawą niestandardową. 6.12. Rynkowe podejście do opcji barier cenowych. 6.13 Spreadówki Bidask. 6.14 Częstotliwość monitorowania. 7 Inne opcje egzotyczne. 7.2 Opcje dotyczące barier przedawnienia. 7.3 Opcje bariery okiennej. 7.4 Pierwszej kolejności i następnie zapukać w 8211 przeszkodach. 7.5 Opcje Auto-quanto. 7.6 Opcje uruchamiania do przodu. 7.7 Wymiana wariancji. 7.8 Opcje złożone, azjatyckie i opcje ważności. 8 Narzędzia i analiza zarządzania ryzykiem. 8.2 Implementacja modelu LMUV. 8.3 Narzędzia do monitorowania ryzyka. 8.4 Analiza ryzyka prostych opcji wanilii. 8.5 Analiza ryzyka opcji cyfrowych. 9 Korelacja i opcje walutowe. 9.1 Uwagi wstępne. 9.2 Korelacja w ustawieniu BS. 9.3 Kontrakty w zależności od kilku kursów kasowych. 9.4 Radzenie sobie z korelacją i zmiennością uśmiechu. 9.5 Łączenie uśmiechów lotności.